A rede de farmácias Pague Menos encerrou o quarto trimestre de 2025 com crescimento recorde de 19,8% na receita bruta, alcançando participação de mercado nacional de 6,9% — o maior patamar da sua história. O resultado marca o oitavo trimestre consecutivo acima das metas e reforça um ciclo consistente de expansão com rentabilidade.
A receita bruta somou R$ 4,3 bilhões no 4T25, alta de 19,8% na comparação anual, desempenho mais de cinco vezes superior à inflação do período. No acumulado de 2025, a companhia registrou R$ 16,0 bilhões em vendas, avanço de 18,3%.
Crescimento em mesmas lojas e avanço estrutural
O crescimento nas mesmas lojas (SSS) foi de 18,3% no trimestre e 17,9% no ano, também recorde histórico. A aceleração no 4T25 foi impulsionada pela forte execução comercial na Black Friday, quando novembro apresentou alta de 24,1% — ou 48% no acumulado de dois anos.
O avanço das vendas combinou aumento de volume e ticket médio. Em 2025, os atendimentos cresceram 7,9%, enquanto o ticket médio avançou 9,6%, refletindo maior frequência de compra e evolução do mix de produtos.
Segundo dados da IQVIA, a companhia cresceu 7,5 pontos percentuais acima da média de mercado em 2025, mesmo com menor contribuição de lojas novas em comparação ao setor — evidência de um crescimento mais estruturado e menos dependente de expansão física.
Rentabilidade em alta e lucro acelerado
O EBITDA ajustado atingiu R$ 250,3 milhões no 4T25, crescimento de 52,6%, com margem de 5,8% (+1,2 p.p.). No acumulado do ano, o indicador somou R$ 904,7 milhões (+44,0%), com margem de 5,6%, o maior nível já registrado pela companhia.
A margem de contribuição alcançou 8,3% em 2025, avanço de 0,9 ponto percentual sobre 2024.
O lucro líquido ajustado totalizou R$ 132,7 milhões no trimestre (+72,2%). No ano, o resultado foi de R$ 286,6 milhões, crescimento de 88,5%, refletindo alavancagem operacional e disciplina na gestão de despesas.
Expansão seletiva e produtividade da base
A Pague Menos encerrou 2025 com 1.689 lojas, após 50 aberturas e 10 fechamentos no período, mantendo estratégia de expansão seletiva com foco na produtividade.
A venda média mensal por loja atingiu R$ 855 mil no 4T25, crescimento de 17,7% frente ao 4T24.
O market share nacional de 6,9% no 4T25 representa ganho consistente em todas as regiões, com destaque para o Nordeste, onde a participação alcançou 22,2%.
Digital impulsiona crescimento omnichannel
Os canais digitais consolidaram-se como pilar estratégico da companhia. As vendas omnichannel totalizaram R$ 906 milhões no 4T25, alta de 58% na comparação anual, passando a representar 21,0% da receita bruta.
No acumulado de 2025, as vendas digitais atingiram R$ 3,1 bilhões (+55%), impulsionadas pelo aumento da frequência de compra e pela evolução da experiência no aplicativo.
A margem de contribuição digital avançou três pontos percentuais no ano, refletindo ganhos de eficiência e melhora no mix de produtos.
Geração de caixa e desalavancagem
A companhia fechou 2025 com fluxo de caixa livre de R$ 212,3 milhões, crescimento de 61,3% em relação ao ano anterior.
A alavancagem financeira recuou para 2,0x dívida líquida/EBITDA ajustado, redução de 0,8x frente ao 4T24 e 3,6x abaixo do pico registrado no 1T23. O perfil da dívida também evoluiu, com maior prazo médio e menor concentração no curto prazo.
Hub de saúde fortalece recorrência
A rede encerrou o ano com 1.181 consultórios farmacêuticos (+8,7%), acumulando 5,5 milhões de atendimentos em 2025.
A vertical de vacinação registrou crescimento superior a 500% no faturamento anual, consolidando-se como importante alavanca de tráfego e reforçando o posicionamento da companhia como hub de saúde e cuidado contínuo.
