O Instituto de Pesquisa Econ\u00f4mica Aplicada (Ipea) fez revis\u00e3o das proje\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas at\u00e9 o ano que vem. A previs\u00e3o \u00e9 de um crescimento de 0,8% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2019, igual \u00e0 da Carta anterior. Para 2020, expectativa de expans\u00e3o de 2,5% foi revista para 2,1%. Os dados foram divulgados nesta quinta-feira, 26 pelo Grupo de Conjuntura do instituto.<\/p>\n\n\n\n
No que diz respeito \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, a proje\u00e7\u00e3o foi revista de 3,9% para 3,55% este ano. Para 2020, o progn\u00f3stico se mant\u00e9m em 3,9%. Para o diretor de Estudos e Pol\u00edticas Macroecon\u00f4micas do Ipea, Jos\u00e9 Ronaldo de Castro Souza J\u00fanior, a economia brasileira est\u00e1 numa retomada lenta, que pode se intensificar. \u201cA forma de acelerar seria com a continuidade das reformas que viabilizam a retomada de investimentos em infraestrutura e a consolida\u00e7\u00e3o do ajuste fiscal\u201d, afirma.<\/p>\n\n\n\n
A Vis\u00e3o Geral da Conjuntura prev\u00ea, ainda, um ritmo mais acelerado de redu\u00e7\u00e3o da taxa de juros, com estabiliza\u00e7\u00e3o da taxa real em cerca de 1% a.a. no ano que vem. Em contrapartida, a trajet\u00f3ria de evolu\u00e7\u00e3o da confian\u00e7a da ind\u00fastria est\u00e1 pior do que se esperava. O Indicador Ipea de Hiato do Produto, que mede o grau de ociosidade da economia brasileira, foi estimado em 3,0% em 2019 e deve fechar 2020 em 2,0%. Vale ressaltar que h\u00e1 duas ordens de fatores importantes na valida\u00e7\u00e3o do ciclo de redu\u00e7\u00e3o de taxa de juros: no curto prazo, ela reflete a infla\u00e7\u00e3o esperada inferior \u00e0 meta e o hiato do produto ainda negativo; numa perspectiva de m\u00e9dio e longo prazos, ela decorre da melhoria da percep\u00e7\u00e3o de riscos associada aos avan\u00e7os nas reformas estruturais.<\/p>\n\n\n\n
Com rela\u00e7\u00e3o ao cen\u00e1rio externo, as incertezas aumentaram e fragilizaram as perspectivas de crescimento mundial em raz\u00e3o de fatores como a proximidade do Brexit e a guerra comercial entre Estados Unidos e China. A crise na Argentina impactou negativamente as exporta\u00e7\u00f5es brasileiras de produtos manufaturados e o ataque a plantas de processamento de petr\u00f3leo na Ar\u00e1bia Saudita trouxe volatilidade ao pre\u00e7o do petr\u00f3leo.<\/p>\n\n\n\n
O Indicador Ipea de Risco Brasil, medido pelo desvio do Credit Default Swap (CDS) brasileiro em rela\u00e7\u00e3o ao dos demais pa\u00edses emergentes, vem se mantendo em terreno negativo, mostrando que o pa\u00eds se encontra em situa\u00e7\u00e3o favor\u00e1vel na percep\u00e7\u00e3o de risco, criando um ambiente econ\u00f4mico que incentiva os investimentos.<\/p>\n\n\n\n
Atividade Econ\u00f4mica
\nAn\u00e1lise do desempenho da atividade econ\u00f4mica confirma o ritmo lento de retomada do crescimento. Os investimentos se expandiram 1% em julho, com destaque a constru\u00e7\u00e3o civil e a produ\u00e7\u00e3o de m\u00e1quinas e equipamentos, importantes para aumentar a capacidade produtiva brasileira. Os n\u00fameros positivos da constru\u00e7\u00e3o civil s\u00e3o puxados, em grande medida, pelo setor residencial. As condi\u00e7\u00f5es no mercado imobili\u00e1rio voltaram a evoluir positivamente no segundo trimestre de 2019 \u2013 em junho, foram lan\u00e7ados 16.298 novos im\u00f3veis, o segundo maior resultado da s\u00e9rie hist\u00f3rica iniciada em janeiro de 2014. A expectativa \u00e9 que a \u00e1rea de infraestrutura apresente melhora em 2020, por conta dos avan\u00e7os nos marcos regulat\u00f3rios setoriais que favorecem as concess\u00f5es e parcerias p\u00fablico-p\u00fablicas.<\/p>\n\n\n\n
Outro indicador da atividade econ\u00f4mica, a produ\u00e7\u00e3o industrial, recuou 0,3% em julho, na compara\u00e7\u00e3o com junho, de acordo com a PIM-PF do IBGE. Para o m\u00eas de agosto, o Ipea projeta crescimento zero. Apesar desse desempenho, a demanda interna por bens industriais registrou avan\u00e7o de 2,6% no m\u00eas de julho, com forte contribui\u00e7\u00e3o das importa\u00e7\u00f5es. A an\u00e1lise do Ipea aponta uma participa\u00e7\u00e3o crescente dos bens importados na demanda final do setor industrial, enquanto as exporta\u00e7\u00f5es v\u00eam sofrendo com as turbul\u00eancias internacionais, particularmente com a crise argentina.<\/p>\n\n\n\n
O com\u00e9rcio varejista, que tinha registrado cinco meses consecutivos de crescimento, deve recuar 0,9% em agosto, ap\u00f3s uma alta de 1% em julho. O setor de autom\u00f3veis, cujas vendas ca\u00edram 2,2% em agosto, foi o grande influenciador do baixo dinamismo esperado para o varejo naquele m\u00eas. Para o setor de servi\u00e7os, os n\u00fameros t\u00eam mantido trajet\u00f3ria irregular, alternando resultados positivos e negativos: depois de avan\u00e7ar 0,8% em julho, a previs\u00e3o para agosto \u00e9 uma retra\u00e7\u00e3o de 0,3%. A Carta analisa o comportamento recente das concess\u00f5es de cr\u00e9dito, destacando o comportamento do cr\u00e9dito \u00e0s fam\u00edlias.<\/p>\n\n\n\n
Cen\u00e1rio Fiscal<\/p>\n\n\n\n
O Grupo de Conjuntura do Ipea tamb\u00e9m avaliou a pol\u00edtica fiscal do governo federal e o teto de gastos p\u00fablicos e concluiu que a manuten\u00e7\u00e3o do teto \u00e9 fundamental para garantir uma retomada sustent\u00e1vel do crescimento. O trabalho analisa a trajet\u00f3ria de cada grupo de despesas em diversos per\u00edodos e alerta para o crescimento acelerado dos gastos obrigat\u00f3rios, com espa\u00e7o progressivamente menor para as despesas discricion\u00e1rias, notadamente os investimentos, nos \u00faltimos quatro anos.<\/p>\n\n\n\n
O estudo mostra que as despesas prim\u00e1rias praticamente dobraram em percentual do Produto Interno Bruto (PIB) na compara\u00e7\u00e3o entre 1991 e 2018, passando de 11% para 19,8%. O or\u00e7amento federal proposto para 2020 embute gastos obrigat\u00f3rios que correspondem a 94% do gasto prim\u00e1rio total, ante 86% em 1997. Quanto mais se compromete o or\u00e7amento com gastos obrigat\u00f3rios, como folha de pessoal e benef\u00edcios previdenci\u00e1rios e assistenciais, menos se tem para gastos discricion\u00e1rios (pagamentos de energia el\u00e9trica, por exemplo) e se comprime ainda mais os j\u00e1 modestos gastos com investimentos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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