Um acordo para que a GE faça a fusão da sua NBC Universal com os canais de TV a cabo da Comcast Corp. numa joint venture que seria controlada, com 51% do capital, pela Comcast pode ser anunciado esta semana, segundo pessoas a par da questão.

Ao ceder o controle da NBC Universal, o diretor-presidente da GE, Jeffrey Immelt, vai voltar a concentrar a empresa em suas operações industriais e distanciar-se ainda mais das iniciativas de seu antecessor, Jack Welch. Junto com o encolhimento em curso do braço financeiro do grupo, o afastamento dos negócios de mídia deixaria a GE mais parecida com o que era no início de 1985, antes de Welch comprar a RCA Corp., que controlava a rede de TV NBC.

Naquela época, como agora, a GE tinha entre seus maiores geradores de lucro turbinas de usinas elétricas, turbinas para aviões e equipamentos médicos. Immelt fala com frequência hoje em dia de voltar ao que ele acha que a empresa faz de melhor: manufatura, tecnologia e inovação.

De maneira mais ampla, Immelt diz que a GE vai lançar mais produtos nos próximos 12 meses do que em qualquer momento de seus 131 anos de história. Alguns são especificamente para mercados fora dos Estados Unidos, como máquinas de ultrassom menores e mais baratas.

"Jeff está tentando reinvestir os recursos da GE em negócios que eles acham que são bons em administrar", diz Steven Winoker, um analista da Bernstein Research em Nova York. Ele cita a divisão de energia da GE, que fabrica usinas nucleares, geradores a gás e turbinas eólicas. A unidade apresentou lucro de US$ 4,7 bilhões com receita de US$ 26,7 bilhões nos primeiros nove meses do ano. "As chances de sucesso deles são muito mais altas nessas operações principais e nas adjacentes", diz Winoker.

A sociedade Comcast-NBC também deve render à GE mais de US$ 6 bilhões em dinheiro, que pode ser usado para melhorar a situação de seu combalido braço financeiro, a GE Capital. Winoker diz esperar que a GE use parte do dinheiro em aquisicões industriais.

O retorno às origens tem seus riscos. Alguns investidores dizem que vai aumentar a exposição da GE a ciclos econômicos ao estreitar seu portfólio. A empresa também enfrentará concorrência feroz em seus mercados industriais de rivais que foram menos afetados pela crise financeira.

O analista Nick Heymann, da Sterne Agee, diz que rivais como a ABB Ltd., a Alstom SA e a Siemens AG vão emergir da recessão mais fortes que a GE. "Eles têm muito mais foco e muito melhores posições de mercado", diz.  Por exemplo, diz Heymann, as margens de lucro da alemã Siemens em saúde estão crescendo mais rápido que as da GE. A francesa Alstom está crescendo fortemente em mercados de sistemas elétricos nos quais concorre com a GE e competindo com esta pelos ativos de transmissão e distribuição da Areva SA, empresa francesa de energia nuclear.

"Já competimos com eles. Não é que estamos de repente investindo em nossas operações de infraestrutura", diz o porta-voz da GE Gary Sheffer, observando que a empresa está no negócio de energia há mais de 100 anos e nos de saúde e aviação há mais de 80.